摘要：
近年来，随着房价的不断提高，我国房地产企业出现了一个新的走向。
由于一些中国房地产企业存在着时间短、缺乏管理经验、融资结构不健全等问题，在市场竞争不断加剧的背景下，房地产企业并购数量持续增加，融资风险日趋增大。
作为一个资金密集型产业，房地产业存在高风险、投资大、地域性强、周期久等特点，因此房地产企业融资能力的强弱以及是否能够有效的防范融资风险成为房地产企业能否可续性发展的关键。
本文分析了我国房地产企业并购中存在的融资风险，并在此基础上提出了应对房地产企业融资问题的相应对策。
随着我国经济不断发展，房企产企业也迅速壮大起来。近些年来，国家调控政策不断出台，房地产企业面临着巨大的风险和危机。
房地产企业自身具有高风险的特点，大部分的企业又忽视了财务管理的重要性，因此财务风险问题十分严重，在这个背景下，一部分房地产企业为了提高竞争力，优化资源配置实行企业并购。
在并购过程中也存在很多财务风险，其中企业并购中的融资风险是财务风险的核心，影响了企业的持续发展。
所以，提高房地产企业并购中的融资能力成为当前应该解决的一项问题，能有效保持企业的核心竞争力，有利于企业持续健康发展。
一、房地产企业并购现状分析
（一）并购现状
近年来随着我国经济水平不断提高，城市化进程也逐渐加快。
经过十几年的大发展，很大程度上带动了经济的发展，成为重要的投资品，我国在经济发展过程中从2002年起房地产业作为重要支柱产业之一，
长期的发展导致过程性结构失调，房价出现过度增长。自从金融危机以来，由于受到国家信贷支持，
一些将要面临资金枯竭的中小型房地产企业保留了下来，但一年后当时没有出现的并购现象终于爆发。在市场竞争日益激烈的背景下，
并购整合成为房地产企业走出融资困境的一条重要捷径。据有关数据显示，我国房企产企业并购数量不断增加，创历史新高。
（二）房地产企业大规模并购原因
房地产企业进行并购的实质就是找寻资本合作，由于我国房地产企业并购中所需要的并购资金过度依赖在银行贷款的模式上，
所以导致我国企业并购中的融资风险大大提高，面对持续深入收紧的国家宏观政策及土地政策，拓宽资金融资渠道，企业并购成为房地产行业整合必然结果之一。
从整体上看，房地产企业进行企业并购有利于促进产业的转型升级，对于被并购的企业来说，可以拥有更多的生存机会，
对于并购的一方来说，有利于扩大市场、提高运营效率、降低交易成本、增加销量的同时提高边际贡献，使企业价值最大化。
最近的十几年以来，房地产企业很大程度上带动了我国的经济发展。
国家不断出台新的政策，为了顺应时代的发展，房地产企业不断调整开发模式，实行企业并购优化生产，以减低融资风险，获得更多的发展机会，推动房地产行业的不断发展。
二、房地产企业并购中融资风险分析
房地产业本身就是一个具有高风险的产业，竞争力差，房地产商自身的运营成本高。
风险是指在融资过程中因成本不确定投资者所面临的附加风险，房地产企业并购中的融资风险表现为以下几方面。
（一）融资成本高
随着经济的快速发展，房地产企业日益壮大，国家为了维护市场稳定出台了一系列相关政策，在宏观政策的调控下，我国银行限制房地产业开发的贷款额度，提升房贷利率。
企业只能放弃贷款作为运行资金，进而转为民间借贷或通过其他途径融资，银行借贷风险大但利率相对较民间借贷等利率低不少，
使房地产企业投资成本提高，投资风险加大，投资项目一旦失败，将会面临大量的金钱损失。
（二）受外部经济环境影响
房地产企业的融资难度受企业外部经济环境的影响，如果一个企业发展形势良好,那么该企业的融资过程就会变得较为容易，减少了人力、物力的浪费，融资成本较低。
相反，如果一个企业发展前景渺茫，那么他的融资过程也会变得较为复杂，银行等正规金融机构便会质疑企业的偿还能力，要求企业提供担保并支付较高的融资成本。
在这种情况下，收益一定，该房地产业的利润也会大大减小，进而阻碍房地产业的发展。
（三）融资隐性成本较高
企业的隐性成本与显性成本相对应，隐性成本就是企业付出的不被大家所看到的成本，在国家宏观政策的调控下，
房地产企业在银行借贷中过程复杂，又在很多地方受到限制，因此大多数中小型房地产企业采取民间借贷的方法，
此时因融资成本较高企业在财务报表上大多选择设置账外账的方式，避免影响企业的股票价格，但这种设置账外账的方法不利于房地产业的可持续发展，
不但减少收益，还降低了企业利润。企业发展的不确定性会对投资者正确评估企业价值带来困难，最终影响整个房地产行业的健康发展。
三、房地产企业并购中融资风险规避策略
企业的运行离不开资金的支持，尤其作为资金密集型行业－房地产行业，融资的重要性可想而知，
因此能否顺利取得资金是整个企业运行的关键，关系到房地产业的转型升级以及能否平稳持久运行，
所以，结合市场实际情况，我们给出以下几条应对房地产企业并购中融资风险的对策。
（一）优化融资结构，实现并购融资方式多元化
我国的房地产业起步晚，发展快，在结构和体制上还存在着很多问题。
我国的市场经济刚刚起步，房地产业靠单一的银行体系来支撑，使我国经济体制受到了很大的冲击。
因此，我国政府相关部门应加大对金融政策的改革力度，根据我国国情，改变单一的企业融资方式，
建立并完善合理有效的多元化房地产企业融资方式，通过发行股票、债券等筹集融资基金，优化融资环境，
加强宏观调控，通过企业并购重组扩大市场影响力，把握好金融环境的发展趋势，认真学习相关的政策和
法律法规，
把各种不确定因素所带来的影响降到最低，量入为出，合理控制企业融资规模，壮大企业实力，从而实现企业的稳定发展。
科学引进外资，在我国的发展史上，国内外的社会制度和经济体制不尽相同，但国外的房地产企业已有近百年的历史，金融体系也建立的十分完善。
为了促进我国房地产企业的发展，科学的引进外资是一种有效途径，外资的引入，能够促进国内房地产资金的快速发展，使房地产企业成为金融市场的一部分，也是并购融资的重要补充。
（二）建立风险预警体系，完善融资风险管理信息建设
在我国目前的情况下，房地产并购融资预警理论发展还不够成熟，风险预警体系的建立还不够完善，
总的来说，一套健全的风险预警体系能够减少房企产业不必要的损失，预测未来房地产企业的发展态势，
作为风险控制的主体，房地产行业应结合目前的实际情况，对未来可能出现的各种风险进行预防，制定好相应的防护措施，
根据销售形式制定合理的开发计划和融资计划，并做风险应对预案，采取各种有效应对或风险降低的金融工具将并购融资风险控制在最小范围；
同时加强网络信息建设，健全融资风险管理体系，实现风险信息共享，提升风险信息的搜集及传播效率，提高工作人员素质，从而使我国房地产业更好更快的发展。
（三）建立财务内部控制制度
在当前复杂多变的社会情况下，房地产业只有建立一套符合自己发展趋势的政策制度，才能为我国房地产企业的持续稳定发展建立保障，
从各方面控制好成本费用，对各种因素的出现做好适时的调整，对外部资金的引入做好准备，
建立财务内部控制制度，减少并购融资风险，增强抗风险能力，使我国房地产业健康稳定发展。
（四）实现企业联盟，提高人员素质
不同企业之间形成联盟，不仅能够使资源进行相互交换，而且能够降低房地产企业的投资成本以及投资风险，
促进企业转型升级，实现互利共赢，减少资金的投入，并且能够简化房地产企业生产的中间环节，加快资金流动。
作为企业的高级管理人员，应不断学习认识当前社会的各种形式，以优秀的科学文化知识和实践经验做出合理的决策，
降低并购的融资风险，定期对财务人员进行培训，强化责任意识，准确把握国家出台的相关政策，用科学的头脑带动企业的发展。
参考文献：
[1]尹钧惠,李琪.房地产企业并购中融资风险及对策探讨[J].财会通讯,2014,(11):120-122.
[2]高忆梅.房地产企业融资风险及其应对策略[J].财经界(学术版),2014,(05):33+49.
作者：叶正清 单位：江苏华利地产集团有限公司
